本周關(guān)鍵詞：【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】【基金產(chǎn)品】【基金公司動(dòng)態(tài)】【私募動(dòng)態(tài)】【券商動(dòng)態(tài)】【大宗商品波動(dòng)】
政策重磅
【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】
1、【證監(jiān)會(huì)同意10家券商試點(diǎn)優(yōu)化賬戶管理功能】證監(jiān)會(huì)指出，隨著業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，證券公司的賬戶體系日趨復(fù)雜，對(duì)現(xiàn)有賬戶管理制度提出了整合和優(yōu)化的新要求。證監(jiān)會(huì)在充分聽取行業(yè)意見基礎(chǔ)上，按照“堅(jiān)守客戶資金安全底線、優(yōu)化事中管控方式、提升客戶服務(wù)效率”的原則，支持證券公司從建立綜合客戶賬戶、允許同名劃轉(zhuǎn)、分類賬戶管理等方面開展賬戶管理功能優(yōu)化試點(diǎn)。
行業(yè)熱點(diǎn)
【基金產(chǎn)品】
2、【華富基金張婭心頭刺：華富中債-0-5年債基或終止】12月1日，華富中債-0-5年中高等級(jí)信用債指數(shù)發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。這只基金已成為華富基金張婭心頭的一根刺，隱隱作痛。
3、【次新基金年底沖刺勢(shì)頭猛 部分產(chǎn)品近3月凈值漲超13%】12月，公募基金年度業(yè)績(jī)進(jìn)入沖刺階段，新能源、生態(tài)環(huán)保等主題基金前11個(gè)月業(yè)績(jī)積累豐厚，與此同時(shí)，一眾今年成立的產(chǎn)品也多有躋身業(yè)績(jī)前列的，特別是目前排名靠前的次新基金，最近3個(gè)月凈值漲幅多在13%以上，領(lǐng)先同類產(chǎn)品同期漲幅，沖刺勢(shì)頭正盛。
4、【監(jiān)管鼓勵(lì)券商積極布局 券結(jié)模式基金大井噴】多家機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理的大趨勢(shì)下，券結(jié)模式能有效協(xié)調(diào)券商和基金公司合作的長(zhǎng)期利益，可以在多個(gè)業(yè)務(wù)維度推動(dòng)合作，充分調(diào)動(dòng)雙方的業(yè)務(wù)積極性。
5、【11月七成基金跑贏指數(shù)“迷你基”表現(xiàn)亮眼】年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)優(yōu)異，整體大幅跑贏大盤。11月份基金發(fā)行市場(chǎng)觸底反彈，權(quán)益基金發(fā)行遇冷，債券基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高。
6、【第二批公募REITs也火了 兩只基金或大賣超170億元】11月29日，第二批兩只公募REITs產(chǎn)品正式向公眾開售之后，認(rèn)購(gòu)金額不斷攀升。從渠道獲得的最新數(shù)據(jù)顯示，華夏越秀高速REIT的認(rèn)購(gòu)金額超過70億元，建信中關(guān)村(000931,股吧)REIT的認(rèn)購(gòu)金額更是超過95億元，兩只產(chǎn)品11月29日的累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額或超170億元。
7、【首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金周五開賣 爆款會(huì)否可期？】繼北交所基金、增強(qiáng)型ETF、公募REITs等重磅基金新產(chǎn)品發(fā)行完畢后，本周五，首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金也將開啟發(fā)行。具體來看，6只同業(yè)存單指數(shù)基金均設(shè)置了100億元的首募上限和比例配售機(jī)制，和貨幣基金一樣不收取認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，但需要收取0.2%/年的銷售服務(wù)費(fèi)，以及收取0.2%/年的管理費(fèi)和0.05%/年的托管費(fèi)。此外，為了防范資金空轉(zhuǎn)而淪為機(jī)構(gòu)自營(yíng)借道避稅的工具，這類基金將暫不向金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)賬戶銷售。
【基金公司動(dòng)態(tài)】
8、【年內(nèi)多達(dá)3048只產(chǎn)品變更基金經(jīng)理，離職潮為何越演越烈？】截至11月30日，年內(nèi)有發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)的公募基金產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)3048只，已經(jīng)超過了去年全年的2584只，刷新了基金離職潮的新紀(jì)錄。
9、【公募投資總監(jiān)炮轟“熱門賽道”高估值風(fēng)險(xiǎn)，估值已透支掉未來兩三年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)】“一些熱門賽道今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了驚人的漲幅，估值可能已經(jīng)透支了未來2-3年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)！”在近日一場(chǎng)投資人直播中，某公募基金的投資總監(jiān)一語(yǔ)驚人。這是一場(chǎng)外界關(guān)注甚少的基金直播。這位自稱“避免重倉(cāng)單一賽道”的投資總監(jiān)持股相當(dāng)分散，以他管理規(guī)模最大的一只基金為例，其前十大重倉(cāng)股僅占4成，券商、白酒、保險(xiǎn)皆有一席之地，唯獨(dú)不見基金經(jīng)理“最愛”的寧德時(shí)代(300750,股吧)。
【私募動(dòng)態(tài)】
10、【305只私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)翻倍 平均收益高達(dá)185.17%】今年以來，私募業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，業(yè)績(jī)居前的百億級(jí)私募收益率已超80%，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日的數(shù)據(jù)，近期有凈值披露的私募基金中，有305只基金業(yè)績(jī)翻倍，平均收益高達(dá)185.17%。目前看來，股票主觀多頭策略依然是翻倍產(chǎn)品數(shù)量最多的策略，七成業(yè)績(jī)翻倍的基金均是采用該策略。
【券商動(dòng)態(tài)】
11、【個(gè)別券商紓困資管計(jì)劃違背政策初衷 證監(jiān)會(huì)要求全面梳理存量紓困資管計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)】11月29日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)通報(bào)稱，近期在日常監(jiān)管中關(guān)注到，個(gè)別證券公司的紓困資管計(jì)劃違背政策初衷，資金流向不符合政策精神的對(duì)象。證監(jiān)會(huì)表示，請(qǐng)各公司切實(shí)強(qiáng)化大局意識(shí)、端正站位，規(guī)范紓困資管計(jì)劃用途，回歸支持民企發(fā)展本源。
12、【應(yīng)允許投資者授權(quán)券商代行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股操作】可轉(zhuǎn)債也應(yīng)可劃入新證券法全權(quán)委托禁令的例外情形；基于可轉(zhuǎn)債的投機(jī)性，由投資者對(duì)券商作出有限授權(quán)比較妥當(dāng)。
13、【部分券商紓困資管資金流向走偏 有的已被深套】截至今年6月底，已有59家證券公司及其子公司共成立了139只支民資管計(jì)劃和159只子計(jì)劃，出資規(guī)模總計(jì)846.37億元左右，撬動(dòng)外部資金394.09億元左右。馳援民企、助力化解流動(dòng)性危機(jī)，基于這一目標(biāo)設(shè)立的券商紓困資管計(jì)劃，在實(shí)操中卻違背政策初衷、資金流向走偏，被監(jiān)管“點(diǎn)名”。
14、【券商監(jiān)管從未掉線 76張罰單都給了誰(shuí)？】監(jiān)管部門針對(duì)券商的監(jiān)管一直在線。證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)公開信息梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，券商一共收到76張罰單（不包括從業(yè)人員，以公開時(shí)間為準(zhǔn)），罰單類型有行政處罰、監(jiān)管措施、自律處分等，內(nèi)容涉及券商經(jīng)紀(jì)、投行、資管、研究等主要業(yè)務(wù)。
15、【券商月度金股真的能“點(diǎn)股成金”嗎？】進(jìn)入12月，券商新一期的月度金股漸次出爐。作為券商月度策略的精華，券商金股近年來成了諸多券商的固定欄目，也是諸多投資者每月必看的投資風(fēng)向標(biāo)。從整體看，今年以來券商金股組合保持不俗的勝率。每市APP數(shù)據(jù)顯示，在51家發(fā)布金股組合的券商中，有39家今年以來取得正收益，占比約76%。考慮到今年以來滬深300指數(shù)下跌約7%，約九成券商的金股組合跑贏了滬深300指數(shù)。
16、【多家券商公開招聘高管 券業(yè)管理邁向職業(yè)經(jīng)理人化】近日，財(cái)達(dá)證券面向社會(huì)公開選聘3名副總經(jīng)理，分別分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。據(jù)悉，擬招副總經(jīng)理待遇將參考同類券商市場(chǎng)化選聘高管薪酬水平，實(shí)行契約化管理，實(shí)施市場(chǎng)化薪酬機(jī)制。證券時(shí)報(bào)記者注意到，近兩年越來越多的證券公司開始公開招聘高管，此舉或成為券業(yè)的一種風(fēng)尚。此前，包括渤海證券、國(guó)信證券(002736,股吧)、招商證券(600999,股吧)、安信證券等券商都公開招聘過高管。
17、【基金投顧激戰(zhàn)正酣 券商直面挑戰(zhàn)百計(jì)千謀求破局】“以基金投顧為代表的買方投顧業(yè)務(wù)是券商財(cái)富管理的終局。”一家大型券商的財(cái)富管理業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，但目前來看，券商基金投顧還面臨著諸多挑戰(zhàn)，對(duì)內(nèi)要厘清產(chǎn)品代銷等業(yè)務(wù)之間的兼容邏輯，對(duì)外需在投研端直面基金公司的競(jìng)爭(zhēng)，特別是中小券商，業(yè)務(wù)破局更加艱難。
【大宗商品波動(dòng)】
18、【凜冬已至，歐洲“氣荒”難解 俄氣大幅提價(jià)仍供不應(yīng)求】當(dāng)歐洲注定又將以低庫(kù)存天然氣過冬之際，作為歐洲天然氣最大的供應(yīng)商，俄羅斯天然氣巨頭卻賺得盆滿缽滿。
19、【明年天然氣市場(chǎng)會(huì)否再迎動(dòng)蕩年？這幾大因素將決定最終命運(yùn)】對(duì)于全球天然氣市場(chǎng)而言，今年無疑經(jīng)歷了一場(chǎng)難忘的“旅程”，大部分時(shí)間里氣價(jià)都在攀升向新的歷史高位——飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平的亞洲和歐洲天然氣現(xiàn)貨合約，引發(fā)了從新加坡到英國(guó)的工廠大范圍關(guān)門，以及能源零售商破產(chǎn)。價(jià)格上漲也意味著存儲(chǔ)設(shè)施無法像往常一樣補(bǔ)充足夠的庫(kù)存，在歐洲的不少存儲(chǔ)中心，庫(kù)存正加速枯竭。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種
漲幅居前：
紙漿
格林大華：受加拿大天氣和運(yùn)輸?shù)挠绊懀趪?guó)內(nèi)進(jìn)口紙漿船期或?qū)⒀舆t。本周紙漿港口庫(kù)存環(huán)比大幅下降，下游紙廠頻發(fā)漲價(jià)函，預(yù)計(jì)短期內(nèi)紙漿期價(jià)仍震蕩偏強(qiáng)。
玻璃
瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：前期多套裝置檢修結(jié)束，整體開工有所回升。因訂單和發(fā)貨緩慢，本周企業(yè)庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)增加，但據(jù)悉社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降。下游延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，輕質(zhì)下游采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主；重堿下游采購(gòu)意愿仍不高，玻璃企業(yè)純堿庫(kù)存持續(xù)下降，部分企業(yè)補(bǔ)貨增加，但市場(chǎng)分歧較大。
焦煤
廣州期貨：目前雙焦價(jià)格已經(jīng)大幅度下行，目前在第八輪提降后鋼焦博弈進(jìn)入白熱化階段，短期或陷入僵局，而焦煤供寬松但具有環(huán)比收緊的可能，在下游利潤(rùn)轉(zhuǎn)好下具有上漲的動(dòng)力。目前基差已修復(fù)至接近平水，但煤礦及焦企各自庫(kù)存累積較為嚴(yán)重，后續(xù)在鋼廠限產(chǎn)下，去庫(kù)較為緩慢，庫(kù)存結(jié)構(gòu)將壓制上漲幅度，上行動(dòng)力不強(qiáng)。
跌幅居前：
燃料油
方正中期：最新庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，新加坡地區(qū)燃料油庫(kù)存超預(yù)期去庫(kù)，對(duì)價(jià)格起到一定支撐作用，當(dāng)前庫(kù)存水平處于合理位置，庫(kù)存端矛盾變化不明顯。現(xiàn)新加坡地區(qū)低硫燃料油現(xiàn)貨價(jià)格顯著高于國(guó)內(nèi)價(jià)格，使得國(guó)內(nèi)低硫燃料油價(jià)格相對(duì)低估。燃料油基本面依然表現(xiàn)出低硫強(qiáng)于高硫現(xiàn)狀。但由于原油成本端的顯著影響，使得高低硫燃料油價(jià)格近期單邊下行，能源品空頭邏輯是否充分定價(jià)需有待驗(yàn)證，但可以確定的是能源品價(jià)格波動(dòng)彈性在加大，建議燃料油空單謹(jǐn)慎持有，套利方面可繼續(xù)擇機(jī)進(jìn)行多低硫空高硫操作。
原油
東吳期貨：原油在上周五受到南非發(fā)現(xiàn)新型病毒株奧密克戎的沖擊，加上周內(nèi)鮑威爾對(duì)通脹和加速taper的表態(tài)，以及伊核談判一度傳出順利消息，導(dǎo)致周內(nèi)油價(jià)在十一月上中旬回調(diào)基礎(chǔ)上又再出現(xiàn)了一輪較大的下跌。但跌勢(shì)在周四晚歐佩克+意外決定維持增產(chǎn)引發(fā)短線跳水后戛然而止。在空頭幾乎沒有新牌可出，市場(chǎng)基于當(dāng)前油價(jià)高度對(duì)于利空消息的反應(yīng)敏感度又出現(xiàn)大幅降低，基本面數(shù)據(jù)依然尚可的情況下，我們認(rèn)為原油短期下方空間已經(jīng)不大，走勢(shì)或已階段性見底。
LPG
混沌天成期貨：受新型病毒影響市場(chǎng)恐慌拋售，海外油價(jià)崩盤式下跌，成本端支撐坍塌。暫停北溪2號(hào)審核，預(yù)計(jì)重啟要到2022年2月，歐洲天然氣大概率低庫(kù)存過冬。拉尼娜帶來的冷冬預(yù)測(cè)有待證偽/證實(shí)。PDH受利潤(rùn)虧損影響，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月進(jìn)行集中檢修。短期市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議離場(chǎng)觀望。
大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過5%。
漲幅居前：
港口航運(yùn)
國(guó)泰君安：集運(yùn)市場(chǎng)仍維持紊亂，集運(yùn)公司盈利能力維持歷史高位。紊亂終將結(jié)束，需待供應(yīng)鏈提效，或需求回落。Q3傳統(tǒng)旺季美線集貨意外回落，建議警惕需求拐點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
煤炭開采
開源證券：長(zhǎng)協(xié)價(jià)格中樞上移，高比例長(zhǎng)協(xié)的動(dòng)力煤龍頭標(biāo)的業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)將獲得延續(xù)，區(qū)間控價(jià)機(jī)制的確立也將減弱周期性波動(dòng)，穩(wěn)健業(yè)績(jī)的確定性進(jìn)一步提升。同時(shí)也將保障相關(guān)煤企維持高分紅政策，高股息率凸顯長(zhǎng)期投資價(jià)值。造成煤炭股低估值的政策限價(jià)風(fēng)險(xiǎn)已基本釋放，長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)的上調(diào)有望帶動(dòng)龍頭煤企實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)以及進(jìn)一步的估值重塑。
跌幅居前：
無
