來(lái)源:諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心

12月6日，中國(guó)人民銀行宣布于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。央行稱(chēng)，穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有改變。此次降準(zhǔn)是貨幣政策常規(guī)操作，釋放的一部分資金將被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分被金融機(jī)構(gòu)用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資金，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)主體需求。此次降準(zhǔn)的目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從時(shí)間點(diǎn)上，這也是今年第二次宣布降準(zhǔn)，上次提出全面降準(zhǔn)是在今年7月份（諸葛找房快評(píng)：央行時(shí)隔15個(gè)月再降準(zhǔn)，融資強(qiáng)監(jiān)管下對(duì)樓市影響有限），降準(zhǔn)幅度也是與本次一致，同樣是下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，12月3日總理在視頻會(huì)見(jiàn)IMF總裁時(shí)，提及要“中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，圍繞市場(chǎng)主體需求制定政策，適時(shí)降準(zhǔn)。對(duì)于本次降準(zhǔn)，諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心解讀如下：

一、什么是降準(zhǔn)？為什么降準(zhǔn)？

所謂“降準(zhǔn)”，即“降低存款準(zhǔn)備金率”。而法定存款準(zhǔn)備金率，是指一國(guó)中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行和存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。調(diào)節(jié)法定存款準(zhǔn)備金率，是國(guó)家調(diào)節(jié)貨幣政策的有效方法。

本次降準(zhǔn)，除了增加流動(dòng)性的作用外，重要的一點(diǎn)還在于要增加銀行可用于放貸的金額，也就是說(shuō)銀行將會(huì)有更多的資金向社會(huì)主體供應(yīng)，這與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景相互呼應(yīng)。

二、降準(zhǔn)“正當(dāng)時(shí)”，信號(hào)意義更加強(qiáng)烈

在影響程度上來(lái)看，相較于實(shí)際影響力，本次降準(zhǔn)的信號(hào)意義更加強(qiáng)烈。尤其是在當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展承壓，加上臨近年底，此時(shí)提出降準(zhǔn)，對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)利好消息。對(duì)于優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)、更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)等都能起到積極作用。?

對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，這場(chǎng)降準(zhǔn)顯得更加必要，較上次降準(zhǔn)的影響力也會(huì)更加顯著。在市場(chǎng)成交低迷，加之部分房企資金鏈承壓等風(fēng)險(xiǎn)下，為了提振市場(chǎng)信心，緩解低迷行情，此前央行等主體已經(jīng)多次針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)聲，頻頻釋放正向信號(hào)，加上本次降準(zhǔn)的發(fā)布，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)穩(wěn)預(yù)期起到積極作用，市場(chǎng)信心將會(huì)有所提振。于房企而言，有利于緩解企業(yè)資金壓力，促進(jìn)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)接下來(lái)融資規(guī)模或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大。于購(gòu)房者而言，貸款困難及貸款周期長(zhǎng)等問(wèn)題也或?qū)⒌玫骄徑狻５牵禍?zhǔn)并不意味著政策的完全寬松，房住不炒的總基調(diào)不會(huì)改變，若是出現(xiàn)違規(guī)資金流入房地產(chǎn)，調(diào)控也必將收緊。整體而言，降準(zhǔn)加上近期政策頻頻釋放的正向信號(hào)，對(duì)于當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一針“強(qiáng)心針”。預(yù)計(jì)從當(dāng)前到明年年初，房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境或?qū)?huì)獲得持續(xù)改善，觸底回升的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。