近日，朗坤智慧科技股份有限公司(下稱“朗坤智慧”)闖關(guān)科創(chuàng)板上市獲上交所受理，本次擬募資6.89億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

(資料圖片)

朗坤智慧是國內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供商，主要從事面向流程工業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)控制和業(yè)務(wù)管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的研發(fā)、銷售及運(yùn)營(yíng)。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為3.02億元、3.38億元、4.05億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為3079.65萬元、4592.72萬元、6963.49萬元。

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

結(jié)合公司最近一次增資對(duì)應(yīng)的估值水平及同行業(yè)可比公司在境內(nèi)市場(chǎng)的近期估值情況，預(yù)計(jì)公司發(fā)行后總市值不低于人民幣10億元。最近兩年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均為正，累計(jì)為11,556.21萬元;最近兩年公司扣除非常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均為正，累計(jì)為8,978.87萬元;最近一年公司凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入為4.05億元，符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及工業(yè)軟件升級(jí)項(xiàng)目、前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、營(yíng)銷及運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，武愛斌直接持有朗坤智慧46.35%股份并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，為公司控股股東。愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋?yàn)榘l(fā)行人實(shí)際控制人，其中王曉寧系武愛斌配偶，武譽(yù)橋系武愛斌之女。武愛斌直接持有發(fā)行人46.35%的股份;王曉寧直接持有發(fā)行人0.37%的股份，并通過裕凱投資、凱域投資間接控制發(fā)行人10.42%的表決權(quán);武譽(yù)橋直接持有發(fā)行人2.40%的股份，并通過坤朗鑫達(dá)間接控制發(fā)行人3.15%的表決權(quán)。武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋三人通過直接或間接的方式合計(jì)控制發(fā)行人62.69%的表決權(quán)。

武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋于2015年1月15日簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定各方在對(duì)公司事務(wù)決策(包括但不限于行使表決權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)等)時(shí)保持一致行動(dòng)，各方充分協(xié)商仍無法達(dá)成一致意見的，則各方均同意無條件地以武愛斌的意見為準(zhǔn)保持一致行動(dòng)，并按照武愛斌決定的意思表示行使股東權(quán)利，且只要除武愛斌以外的任何一方和/或其控制的主體仍持有發(fā)行人股權(quán)的，則上述協(xié)議持續(xù)有效。同時(shí)，武愛斌擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，王曉寧擔(dān)任公司董事。此外，武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋均已作出了上市后36個(gè)月的股份鎖定承諾。

綜上，武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋?yàn)榘l(fā)行人共同實(shí)際控制人。

朗坤智慧坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)

工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是IT和OT的深度融合，具有復(fù)雜程度高、專業(yè)性強(qiáng)、研發(fā)周期長(zhǎng)、產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)迭代較快等特點(diǎn)。隨著5G、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新一代信息技術(shù)不斷演進(jìn)及發(fā)展，若公司不能及時(shí)將新一代信息技術(shù)與公司產(chǎn)品深度融合，或技術(shù)升級(jí)進(jìn)度難以匹配未來工業(yè)企業(yè)智能制造的發(fā)展趨勢(shì)，則公司將難以維持其產(chǎn)品及平臺(tái)在架構(gòu)、性能、功能等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而無法滿足客戶多元化需求，存在創(chuàng)新能力不足和核心技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

朗坤智慧是國內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供商，主要從事面向流程工業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)控制和業(yè)務(wù)管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的研發(fā)、銷售及運(yùn)營(yíng)。為確保工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)性能上的不斷提升優(yōu)化，公司需要在資金和人員等方面維持較高的投入。未來，若公司在研發(fā)方向上未能正確做出判斷，使得產(chǎn)品升級(jí)或自行研發(fā)的新技術(shù)不符合行業(yè)趨勢(shì)和市場(chǎng)需求，或研發(fā)成果未達(dá)預(yù)期甚至研發(fā)失敗，可能在增加公司研發(fā)投入的同時(shí)，影響公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力并錯(cuò)失市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)公司銷售和盈利能力造成不利影響。

(三)報(bào)告期內(nèi)下游應(yīng)用領(lǐng)域收入相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在以火電、核電、風(fēng)電等發(fā)電行業(yè)為代表的能源行業(yè)。如未來國家加大對(duì)能源行業(yè)的整體宏觀調(diào)控力度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資放緩，或公司無法通過技術(shù)突破，開辟新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和新的客戶，來自下游行業(yè)的產(chǎn)品需求將可能降低，進(jìn)而給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。

(四)應(yīng)收賬款回收和壞賬風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為15,257.84萬元、19,380.33萬元及30,899.99萬元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為50.57%、57.39%及76.32%，預(yù)期信用損失金額分別為977.91萬元、1,376.02萬元和2,437.07萬元。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大與銷售收入的增加，公司應(yīng)收賬款余額和預(yù)期信用損失金額呈增加趨勢(shì)，可能存在部分應(yīng)收賬款回收情況出現(xiàn)惡化，將影響公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，對(duì)公司的整體運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

(五)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶多為發(fā)電、建材、化工、冶金、煤礦領(lǐng)域的央企、國企，其投資內(nèi)部審批決策、管理流程具有較強(qiáng)的計(jì)劃性。基于預(yù)算管理的特點(diǎn)，主要客戶通常會(huì)在前一年第四季度或次年第一季度制定信息化采購計(jì)劃及技術(shù)服務(wù)要求，在隨后的季度進(jìn)行供應(yīng)商資質(zhì)審核、招投標(biāo)及商務(wù)談判、合同流轉(zhuǎn)及項(xiàng)目執(zhí)行等工作，項(xiàng)目驗(yàn)收主要集中在下半年，特別是第四季度。因此，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流受客戶預(yù)算制度和預(yù)算執(zhí)行的影響呈現(xiàn)季節(jié)性。公司收入存在顯著的季節(jié)性波動(dòng)將可能導(dǎo)致公司各季度收入利潤(rùn)不均衡，前三季度數(shù)據(jù)無法客觀反映全年水平，甚至公司中期報(bào)告存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

(六)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

隨著國家對(duì)工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷重視，相關(guān)領(lǐng)域商業(yè)化和國產(chǎn)化程度持續(xù)提升。隨著工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場(chǎng)潛力不斷釋放，一批在制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)或信息技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)競(jìng)相布局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。未來，如果公司不能在技術(shù)實(shí)力、人才儲(chǔ)備、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、品牌建設(shè)等方面形成或保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，則可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)構(gòu)成不利影響。