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近期，健之佳發(fā)布了《關于為全資子公司提供擔保的進展公告》，公告內容顯示，健之佳與中信銀行(601998)簽署《最高額保證合同》，約定為公司全資子云南健之佳連鎖健康藥房有限公司（以下簡稱“連鎖藥房”）、云南之佳便利店有限公司（以下簡稱“之佳便利”）分別同中信銀行簽署的《綜合授信合同》提供連帶責任擔保。

其中，為連鎖藥房保證擔保的最高限額為人民幣3,000萬元，為之佳便利保證擔保的最高限額為人民幣1,000萬元。

此次擔保后，健之佳對全資子公司提供的擔保總額為7.83億元，占公司2021年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為41%。其中，累計為連鎖藥房提供的擔保為3.67億元，累計為之佳便利提供的擔保為4,300萬元。

在此之前，健之佳股東大會通過了公司及子公司（包含全資或控股子公司）向金融機構申請不超過46.3億元人民幣的金融機構授信額度的議案；其中，健之佳為全資子公司在綜合授信額度內的融資提供不超過22億元的連帶責任保證擔保。

今年以來健之佳融資需求不斷增長，這與其收購唐人醫(yī)藥有著密切的關聯(lián)。健之佳收購唐人醫(yī)藥的100%股權的價格為20.74億元，收購所需資金，除自有資金外，健之佳還向銀行貸款12.44億元。

根據(jù)公告資料顯示，唐人醫(yī)藥股權交易分為兩個階段進行，第一階段本公司受讓唐人醫(yī)藥股東持有唐人醫(yī)藥80%股權的交易作價為16.59億元。健之佳從2022年8月開始，陸續(xù)進行第一階段的資金劃轉。2022年9月7日，健之佳已經(jīng)將16.59億元的款項全部支付完畢。

從健之佳的半年報上看，健之佳的負債合計為44.34億元，其中流動負債合計為31.32億，非流動負債為13.02億元，整體資產(chǎn)負債率為66.11%。目前來看，貸款支付完唐人醫(yī)藥股權后，健之佳的三季芳資產(chǎn)負債率或將超過75%。

2019年至2022年上半年，健之佳開始快速擴張商業(yè)模式，線下的醫(yī)藥零售連鎖門店單店效益下滑，2022年上半年，健之佳出現(xiàn)了增收不增利的情況，營業(yè)收入增加與營業(yè)利潤下滑形成了反差。

回頭來看，健之佳高杠桿收購唐人醫(yī)藥，對公司的現(xiàn)金流形成了不小的壓力。同時，收購唐人醫(yī)藥以后公司也面臨更大經(jīng)營壓力。在投資者交流活動中，對于全年經(jīng)營情況預判情況，公司管理層表示，2022年初預算歸母扣非凈利潤3.315億元，上半年為0.92億元較該目標產(chǎn)生了五千余萬的缺口，需要下半年提升效率，積極應對市場變化，爭取實現(xiàn)。