1月17日晚間，ST德豪(002005)公告，擬以4000萬元~8000萬元回購公司股份，回購價(jià)格為不超過1.5元/股;同日，*ST新光(002147)董事長虞江威發(fā)出增持計(jì)劃，擬在股價(jià)低于1.08元/股時(shí)，增持1000萬股~2000萬股公司股份。截至1月15日收盤，ST德豪剛好踩線1元/股;*ST新光股價(jià)為0.87元/股，已連續(xù)7個(gè)交易日低于1元。

上述公告一經(jīng)發(fā)出，交易所火速下發(fā)關(guān)注函，要求公司及股東明確是否存在拉抬股價(jià)以規(guī)避退市的主觀動(dòng)機(jī)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前兩市共有7家公司股價(jià)在1元以下，3家公司卡點(diǎn)1元，且均被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。如何與時(shí)間拔河，與股價(jià)較勁，似乎已經(jīng)成為擺在他們面前的“必修課”。而在退市新規(guī)下，或許只有修煉內(nèi)功才是遠(yuǎn)離退市的“王道”。

ST德豪放“回購大招”

根據(jù)ST德豪的回購計(jì)劃，預(yù)計(jì)回購金額為4000萬元~8000萬元，資金來源為自有資金或自籌資金。在回購價(jià)格方面，設(shè)置了1.5元/股的上限，據(jù)此測(cè)算，本次擬回購的股份數(shù)約為2666.67萬股~5333.33萬股，占總股本的1.51%~3.02%。

為表誠意，公司亮出了家底，表示有能力完成本次回購。截至2020年三季度末，ST德豪凈資產(chǎn)為24.66億元，貨幣資金余額為8億元。此外，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所還對(duì)公司部分銀行賬戶進(jìn)行了背書，證明公司在中國農(nóng)業(yè)銀行珠海康城支行開立的賬戶至少有1.2億元資金不受限，可隨時(shí)動(dòng)用。需要關(guān)注的是，上述賬戶內(nèi)多為子公司的賬戶資金。

在股價(jià)表現(xiàn)方面，ST德豪自今年1月份以來一路下挫，于1月12日首次跌破1元/股，后于1月15日再度站上1元關(guān)口。股價(jià)下挫的背后，是公司業(yè)績的持續(xù)低迷。數(shù)據(jù)顯示，ST德豪已連續(xù)8年扣非后凈利潤處于虧損狀態(tài)，2020年前三季度，公司凈利潤繼續(xù)虧損1.65億元，扣非后凈利潤虧損1.93億元。

值得一提的是，ST德豪回購計(jì)劃一出，交易所的關(guān)注函便接踵而至，要求公司說明股價(jià)低于1元時(shí)推出回購方案是否存在引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、拉抬股價(jià)的情形;并明確動(dòng)用子公司資金用于回購是否對(duì)持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

*ST新光董事長

借錢增持

與ST德豪的回購不同，*ST新光的自救計(jì)劃需要高管“自掏腰包”。根據(jù)公告，公司董事長虞江威將增持1000萬股~2000萬股公司股份，條件是股價(jià)低于1.08元/股。截至目前，*ST新光股價(jià)為0.87元/股，已經(jīng)連續(xù)7個(gè)交易日位于1元下方。同日，公司收到來自上海寶鎂咨詢管理有限公司5372萬元的債務(wù)豁免，預(yù)計(jì)將增加本期稅前利潤0.54億元。

資料顯示，虞江威是實(shí)際控制人周曉光、虞云新的家族成員，本次增持的資金來源主要為兩個(gè)方面，其中900萬元為自有資金，剩余的1100萬元將向親戚朋友或金融機(jī)構(gòu)籌集，融資情況尚存在不確定性。需要關(guān)注的是，作為實(shí)控人的一致行動(dòng)人，虞江威在業(yè)績預(yù)告或快報(bào)公告前十日內(nèi)不得實(shí)施增持計(jì)劃。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，*ST新光須在1月31日前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，這意味著近期留給虞江威的增持時(shí)間并不多。

自控股股東新光集團(tuán)2018年發(fā)生債務(wù)危機(jī)以來，*ST新光便深陷非經(jīng)營性資金占用與違規(guī)擔(dān)保的漩渦，生產(chǎn)經(jīng)營及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯。截至2020年12月，控股股東占用公司資金總額為14.54億元，違規(guī)擔(dān)保總額為27.03億元。

業(yè)績表現(xiàn)方面，*ST新光同樣不如人意。2019年，公司因計(jì)提大額擔(dān)保及資產(chǎn)減值損失，巨虧50.85億元;2020年前三季度，公司凈利潤繼續(xù)虧損10億元，扣非后凈利潤為虧損3.4億元。

值得一提的是，*ST新光的增持計(jì)劃同樣遭到了交易所火速關(guān)注。根據(jù)函件內(nèi)容，公司需要明確董事長增持是否存在拉抬股價(jià)以規(guī)避退市的主觀動(dòng)機(jī)，并全面闡述生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、公司治理重大缺陷等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

多家上市公司

“命懸一線”

與財(cái)務(wù)類及規(guī)范類退市不同，面值退市作為交易類退市的典型代表，一旦在觸及連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元，將直接被終止上市。

截至目前，兩市10家公司正命懸一線，均已被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。其中， *ST長城、*ST環(huán)球、*ST新光、*ST赫美、ST瑞德、*ST成城、*ST宜生等7家公司股價(jià)在1元以下，*ST宏圖、*ST同洲、ST德豪3家公司卡點(diǎn)1元。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，與*ST新光類似，*ST環(huán)球?qū)嵖厝岁P(guān)聯(lián)方也曾于1月13~14日發(fā)布增持計(jì)劃，具體為樂源資產(chǎn)公司、起跑線公司、商贏控股公司擬增持5%~10%公司股份。

光大銀行金融市場(chǎng)分析師周茂華表示，公司回購及增持股票無疑是向市場(chǎng)傳遞利好信號(hào)，但能否挽回投資者信心，還需要視公司經(jīng)營前景是否出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，信息是否披露充分，公司是否出臺(tái)相應(yīng)發(fā)展舉措等多方面進(jìn)行綜合評(píng)估，預(yù)計(jì)后續(xù)低價(jià)股公司將出現(xiàn)分化。

從目前監(jiān)管的導(dǎo)向來看，退市新規(guī)出臺(tái)后，管理層對(duì)缺乏持續(xù)經(jīng)營能力、基本面差和重大違法違規(guī)行為的企業(yè)已明確“應(yīng)退盡退”，引導(dǎo)投資者避免“炒小、炒差、炒殼”，促進(jìn)市場(chǎng)新陳代謝。